가치주 vs 성장주, 가치주와 성장주의 차이는 무엇인가?

가치주와 성장주의 차이

 

오늘 소개 해 드릴 내용은 가치주와 성장주 중 어디에 투자해야하고 투자 안해야 하는지 잘 모르시는 분들을 위해 준비했습니다. 가치주 vs 성장주의 논쟁은 왜 계속될까? 장기적으로는 성장주 투자가 가치주 투자에 비해 확실히 우위를 보이는 전략임에는 분명하지만, 단기적으로는 가치주 투자가 유리해 보일 수도 있기 때문이다.

 

시장 상황에 따라 구분해보면 이해가 조금 더 쉬울 것이다. 상승장과 하락장으로 구분했을 때, 상승장에서는 성장주가 하락장에서는 가치주가 더 유리하다. 그 이유는 상승장에서보다 하락장에서 기업 가치 대비 시장가격이 낮게 형성되어 있을 가능성이 높기 때문이다. 또한 하락장은 결국 경기가 쇠태 국면이란 뜻이므로 기업의 성장이 정체되거나 역성장에 진입할 가능성이 높기 때문이다.

 

금리로 설명할 수도 있다. 금리가 낮은 시기일수록 성장주가 더 유리하다. 그 이유는 미래 현금흐름을 현재가치로 평가하는 경우 분모에 할인률로 금리를 사용하는데, 금리가 낮을수록 미래의 현금흐름이 큰 할인 없이 현재가치로 평가되기 때문에 성장주가 보다 높게 평가될 수 있다.

 

마지막으로 기술혁신으로 설명할 수도 있다. 기술혁신의 시기에는 성장주 투자가 가치주 투자에 비해서 보다 유리하다. 기술혁신과 관련된 산업에 포함된 기업들은 현재의 이익보다 미래의 에상이익이 훨씬 크기 때문이다. 현재가치가 중요한 가치주 투자보다 미래가치가 중요한 성장주 투자가 기술혁신의 시기에 더 유리한 것은 당연한 이야기다.

 

종합적으로 살펴볼 때 지금은 성장주에 유리한 시기다.

첫째, 미국을 비롯한 세게 증시가 신고가를 경신하는 상승장이다.

둘째, 코로나로 인한 제로금리의 시대다.

셋째, 4차 산업혁명이 게속되는 기술혁신의 시대다.

 

주식투자의 큰 성공은 상승장에서 주도주 투자에서 나오는 것이며, 성장주 투자가 매우 유리한 시기에 성장주에 대한 공부를 열심히하고 그중에서 주도주를 찾아 투자하는 것이 위에서 말한 '쉽게 큰돈을 벌기 위해' 주식투자를 하는 이유에 가장 적합한 투자전략이라고 말하고 싶다. '어렵게 작은 돈을 벌기 위해' 주식투자를 한다면 어쩔 수 없지만 말이다.